RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss
(Foto: TV 2 Nettavisen)

Triste tall fra bobleselskaper

Sist oppdatert:
Norske it-selskaper leverer svake tall, men alle skal ha dem. Aksjerådgiver Svein Haga mener det ligner en ny boble.

SELSKAP

Børs- verdi

(Mrd.kr.)

Antatt

Årsres.* (Mill.kr)

PE**

Kurs(% av topp)

Tandberg

6,8

256

27

42%

Tandb. Data

0,7

20

23

22%

Tandb.TV

1,5

64

35

25%

Ementor

1,3

-244

neg.

4,5%

EDBASA

3,6

-188

neg.

21%

Opticom

1,3

19

68

5%

Fast

3,3

-

-

6,5%

Nera

1,8

-44

neg.

21,5%

Eltek

1,3

-24

neg.

12,5%

Software Inn.

0,4

-15

neg.

12,5%

SuperOffice

0,3

16

19

31%

Visma

2,3

128

18

64%

Nordic VLSI

0,7

-15

neg.

59%

Norman

0,7

35

20

20%

Vmetro

0,6

8,5

71

23%

Komplett

0,8

64

13

75%

SUM

82

SNITT

33

28%

Tallene fra norske it-selskaper er ikke altfor mye å rope hurra for. Av 16 selskaper på Oslo Børs som TV2 Nettavisen har sett på, går syv med underskudd. Samlet overskudd for dem alle ligger på skuffende lave 82 millioner kroner.

Aksjeguru og rådgiver Svein Haga er kjent for sitt pessimistiske markedssyn. Han har hatt mye rett. Heller ikke nå er han imponert, selv om han innrømmer at oppgangen nå har vart noe lenger enn han først trodde.

Bekymret

- Jeg synes når det gjelder it-aksjene, så begynner det å ligne det vi så under siste oppgang. Jeg ser at også de som går med underskudd, har steget mye, sier han.

It-aksjene handles som varmt hvetebrød på Oslo Børs.Otimismen råder på norske meglerbord. Ser en på forholdet mellom pris og fortjeneste – såkalt PE – ligger den på solide 33. Da er det riktignok for enkelhets skyld forutsatt at inntjeningen i fjerde kvartal i år vil bli den samme som i tredje kvartal.

En PE på over 30 er i høyeste laget, mener Haga.

Ingen stor vekst

- Kursnivået er greit for it-bedrifter som er vellykket, og som står for en sterk vekst. Ser man dobling i fortjeneste og omsetning, så er det greit. Men nå ser en jo at veksten i omsetningen ikke er spesielt høy for mange av disse selskapene, sier Haga.

Haga hører til blant dem som mener analytikere og meglere generelt er altfor optimistiske med hensyn til den økonomiske utviklingen. Han viser til meglerhus internasjonalt som Merrill Lynch, Goldman Sachs, Salomon Smith Barney, Kleinwort Wasserstein (Dresdner Bank) og HSBC:

-Analytikere i disse meglerhusene som jeg har valgt å høre på, uttrykker sterk skepsis.

Langt bearmarked

Haga tror vi kan stå overfor et aksjemarked som vil være preget av store oppganger og nedganger i mange år fremover - et langvarig bear-marked. Han viser til det japanske aksjemarkedet, som har vært svakt i 13 år.

- Her har det vært oppganger på 50 prosent. Så har markedet falt like mye igjen.

Er enkelte it-aksjer dyre i dag, var de avsindig overpriset for noen få år siden. Tallene til høyre i tabellen over viser dagens kursnivå i prosent av den høyeste kursen de siste tre-fire årene.

I snitt ligger kursene på de valgte aksjene på 28 prosent av toppnivået de siste årene.

*Det er forutsatt at selskapene i fjerde kvartal oppnår omtrent samme nettoresultat som i tredje kvartal. Dette vil naturligvis avvike fra estimatet mange analytikere har for fjerde kvartal.

**PE-nivået er beregnet på basis av dagens børsverdi delt på antatt nettoresultat, beregnet som over. PE-nivået som meglerhusene presenterer, er ofte basert på forventet nettoresultat neste år.

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

Våre bloggere