RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

- Stort potensial i aksjer

Sist oppdatert:
Investeringsdirektør Ragnhild Wiborg i Odin Forvaltning er optimist, og mener aksjemarkedet fortsatt har stort potensial. Her kan du se hvorfor
Wiborg peker i Odins siste månedsrapport på at forvaltningsselskapet flere ganger i vinter skrev om hvor rekordbillig børsene og fondene var.

- Etter den kraftige oppgangen vi nå har sett, får vi stadig oftere spørsmål om oppgangen vil fortsette, skriver Wiborg, og svarer:

- Den sterke oppgangen vi har sett de siste månedene startet ut ifra et formidabelt utgangspunkt - aksjemarkedene var totalt utbombet i februar/mars i år. Derfor er den stigningen vi hittil har sett i stor grad en positiv korreksjon av det voldsomme fallet vi opplevde på våren, heter det.

Wiborg mener prisingen fortsatt er lav. I rapporten anslås P/E-forholdet for norske aksjer til 11,9 basert på forventede 2004-resultater. For Norden som helhet er tallet 15,7, ifølge rapporten.

Norske aksjer prises til 1,3 ganger bokført verdi, Norden til 1,8 ganger.

- Vurderingen av så vel marked, og spesielt våre egenforvaltede fond, er fortsatt lav og i særdeles grad når den settes i relasjon til dagens lave rentenivå, heter det.

Hun peker på at det lave rentenivået både betyr at selskapene får lavere rentebetalinger som gir bedre resultat på bunnlinjen, prissettingen av aksjer blir mer attraktiv når rentenivået er lavt, og lav bankrente gjør aksjeinvesteringer mer interessante - selskapene betaler ut utbytte som gir høyere avkastning enn banken.

Det påpekes også at selskapenes balanser er forbedret, kostnadsnivået kuttet og investeringsviljen tilbake.

Dessuten er aksjer fortsatt undervektet som aktivaklasse hos flere investorer, spesielt i livselskaper og pensjonskasser. Disse må etter hvert inn og kjøpe.

Dessuten er det mange signaler på bedring i verdensøkonomien:

- Råvarepriser stiger
- Pengemengden vokser
- Bulk- og shippingrater stiger
- Konjunkturindikatorer som innkjøps-sjefenes indeks stiger både i USA og i EU
- Konsumentene shopper mer igjen
- Lagernivået i industrien er forsatt lavt
- Japan har våknet etter en lang økonomisk dvale

- Ser vi på vurderingen av aksjer er potensialet fortsatt stort, konkluderer Wiborg.

Men det er også skjær i sjøen.

Wiborg påpeker at høye olje- og gasspriser over lang tid kan medføre at den forventede oppgangen i økonomien fremover bremses opp.

Det påpekes også at det kan skje noe mer med den geopolitiske situasjonen, krig, terrorhandlinger og så videre.

- I tillegg har vi makroøkonomiske ubalanser i blant annet USAs handels- og driftsbalanse som kan skape bekymringer, men akkurat disse har vært i ubalanse i en årrekke, skriver Wiborg.

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere