RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Dundrende kjøpsanbefaling

Sist oppdatert:
Gjensidige NOR trekker frem de store ordene når Telenor og Jon Fredrik Baksaas nå oppgraderes fra kjøp til en lite brukt sterk kjøpsanbefaling
Telenor har steget nær 10 prosent etter kvartalsrapporten forrige torsdag, men Gjensidige NOR Equities mener aksjen har mer inne, og oppgraderer den nå fra en kjøpsanbefaling til sterk kjøp, som meglerhuset sjeldent bruker.

Kursmålet på 12 måneder sikt er 45 kroner, hvilket vil si en oppgang på nesten 70 prosent i analysen, som har tittelen Shifting into cash overdrive - før det ramses opp argumenter:

Lavere rentebærende gjeld trekker opp. Meglerhusets allerede optimistiske resultatanslag for 2003 økes med 18 prosent. Telenor har aldri vært billigere målt med fri kontantstrøm fra driften i forholt til totalverdi (enterprise value). Dette måltallet for Telenor er 7,5 ganger 2003-estimatet, mot rundt 13 i snitt for bransjen, skriver Gjensidige NOR.

Telenor er billig etter alle inntjeningsmultipler Gjensidige NOR bruker.

Ser man på neddiskontert forventet kontantstrøm, og regner med ikke-konsoliderte selskaper, kommer meglerhuset frem til 60 kroner pr. aksje.

Ifølge Gjensidige NOR kan en fri kontantstrøm på estimert 2004-nivå uten videre vekst forsvare dagens kurs. Og da er verdien den 18 milliarders porteføljen av ikke-konsoliderte selskaper satt til null.

Meglerhuset venter at omsetningen øker fra 48,9 milliarder i 2002 til 52,9 i 2003. Driftsresultat før avskrivninger ventes å øke fra 13,4 til 16,7 milliarder kroner, mens resultat før skatt ventes å snu fra minus 5,0 milliarder (preget av nedskrivninger) til pluss 4,7 milliarder.

Oppsummering:
Anbefaling: Sterk kjøp
Kursmål: 45 kroner
Meglerhus: Gjensidige NOR Equities
Dato: 13. februar 2003

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere