RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Frontline: Billigst i bransjen

Sist oppdatert:
Frontline mener at de ved utgangen av første kvartal er i posisjon til å dele ut all overskuddkontantstrøm til aksjonærene. Frontline skal nå være billigst i bransjen
Les også: Frontline vil ikke bestille skip

Det går frem av en presentasjon visestyreformann Tor Olav Trøim skal bruke i USA i april.

I seksjonen med argumenter for å investere i Frontline-aksjen, går det frem at ledelsen mener selskapet har finansiell fleksibilitet med en kontantbeholdning på mellom 150 og 200 millioner dollar. Dette nivået skal ha blitt oppnådd i løpet første kvartal.

Videre opplyses det at selskapet ved utgangen av første kvartal kun hadde 2 millioner dollar igjen av sitt investeringsprogram. For å dekke sine låneforpliktelser må Frontline ha en minimumskontantstrøm på 80 millioner dollar årlig.

- All overstigende kontantstrøm kan fritt bli distribuert til aksjonærene, skriver selskapet.

Ifølge tallmaterialet, trenger ikke Frontline en inntjening på mer enn 24.600 dollar pr. dag for sine VLCC'er og 17.300 dollar pr. dag for sine suezmax'er for å gi en direkte avkastning på 10 prosent.

For å gi 20 prosent i direkte avkastning må ratene ligge på henholdsvis 28.300 og 21.000 dollar pr. dag. De siste 12 årene har ratene i snitt ligget på 29.250 og 21.470 dollar pr. dag på timecharterbasis for henholdsvis VLCC'er og suezmax'er.

På dagens ratenivåer med VLCC-rater rundt 55.000 dollar dagen og suezmax-rater på 40.000 dollar, generer Frontline omkring 160 millioner dollar i fri kontantstrøm, eller over 2 dollar pr. aksje i kvartalsutbytte.

Når det gjelder prisingen av Frontline, så viser en tabell i presentasjonen, at Frontline er billigst i referansegruppen. Rederiet prises nå med en rabatt på 30 prosent i forhold til underliggende, mens pris/fortjeneste ligger på 2,3 for 2003. Det er under halvparten av referansegruppens snitt.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere