RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Last man standing 2

Sist oppdatert:
iMarkedet har kikket litt nærmere på datasikkerhetsselskapet Norman. Her kommer artikkel nummer to i serien
Les også:

Last man standing

Litt forsinket kommer artikkel nummer 2 i serien om sikkerhetsselskapet Norman.

Norman har vært et sikkert stikk for investorene i lengre tid. Selskapet viste også i sin fjerde kvartalsrapport 2002 at veksten fortsetter. Omsetningen i fjerde kvartal steg 20 prosent til 69 millioner i forhold til tilsvarende periode i fjor, mens driftsresultatet steg 15 prosent til 10 millioner kroner. For hele 2002 steg omsetningen med 22 prosent i forhold til 2001

Det er likevel verdt å merke seg at veksten i omsetningen i Norge er på defensiven. Norman-sjef Henning Hansen uttalte på presentasjonen av fjerde kvartalstallene at den viktige virusdelen viste flat vekst i siste kvartal.

For hele 2002 var omsetningen for de to divisjonene i Norge på 83,4 millioner kroner, mot 78,5 kroner i 2001.

Omleggingen av Norman

iMarkedet har kikket på endringene som ble gjort i Norman etter at selskapet ble kuttet ned til to divisjoner. (Se tidligere sak over)

Omleggingen ble gjort etter at Norman hadde levert dårlige tall i en periode. Etter endringen fremsto Norman som en langt mer strømlinjeformet organisasjon. Man hadde også fått ryddet unna store poster i balansen. Avviklingskostnadene ved nedleggingen av divisjonen Security Solutions var på hele 37,4 millioner kroner. Hoveddelene av dette var nedskriving av produktretter, og særlig knyttet til det tsjekkiske selskapet AEC, som Norman tidligere eide. I tillegg til dette lå et australsk selskap inn under Security Solutions.

Disse utenlandske selskapene ble kjøpt for å integreres inn med de eksisterende Norman-produktene, ble det opplyst om ved oppkjøpene.

Nedskrivning av produktretter er et viktig poeng i verdsettelsen av programvareselskaper. Lavere avskrivning på ferdig utviklet produkt, vil nemlig heve resultatet i en periode. En nedskrivning av produktrettene er selvsagt greit hvis de faktisk er tapt.

En annen grunnen til at vi er interessert i dette området er at Security Solutionsdivisjonen hadde praktisk talt null i inntekter men sto for godt over 20 prosent av driftskostnadene i regnskapet for 2001. Kan denne divisjonen ha tatt kostnadene som skulle ha vært fordelt på de andre divisjonene i Norman?

Norman i Tsjekkia og Australia

Vi spurte Normans finansdirektør Amar Dash om forholdet til den tidligere Security Solutionsdivisjonen.

Den mest interessante delen av Security Solutionsdivisjonen var tsjekkiske AEC. Mens Norman har lagt dette selskapet dødt, eksisterer selskapet i dag som en tsjekkisk distributør.

- Finnes det spor av AECs teknologi i dagens Norman-produkter?

- Nei

- Hva var koblingen mellom AEC etter oppkjøpet i 2000 og hva er koblingen i
dag?

- Norman ASA kjøpte utviklingsaktivitetene til AEC i september 2000 og etablerte en separat enhet som denne divisjonen ble plassert inn i. Salgsdivisjonen til AEC ble ikke kjøpt og fortsetter sine salgs- og distribusjonsaktiviteter i Tsjekkia som et separat selskap (har beholdt AEC-navnet) og er under den gamle ledelsen.

I oktober 2001 bestemte Norman seg for å stenge tsjekkiske Norman og starte konkursprosessen. Ingen videre utviklingsaktivitet ble gjennomført og mesteparten av de tidligere ansatte forlot tsjekkiske Norman i perioden til Januar 2002. I dag er konkursprosessen i den avsluttende fasen.

Salgsdivisjonen til AEC (som Norman ikke kjøpte – se over) er i dag en mindre distributør av Normans Virus Control-produkter i Tsjekkia og Slovakia.

iMarkedet tok også opp forholdet til den tidligere australske delen av Norman. Dette selskapet utviklet produktet som i dag kalles Norman Privacy.

- Hvorfor er ikke produktet Norman Privacy lagt ned?

- Dette var en av produktene i Security Solutions produktporteføljen som ble antatt og ha en kommersiell mulighet i Normans SMB-marked.

Norman Privacy var utviklet av Normas utviklingsgruppe i Australia (under kontrakt fra, og finansiert av Norman ASA) før avgjørelsen om å legge ned Normans Security Solutions forretningsområde i oktober 2001. Kostnadene med denne utvikklingen ble løpende utgiftsført i Norman ASAs resultater og hadde derfor null bokført verdi i balansen også før avgjørelsen om å legge ned Security Solutions-enheten ble gjort.

Forskjell i regnskapstallene

Kikker man gjennom de tilgjengelige rapportene fra Norman knyttet til de forskjellige selskapene i Security Solutions, finner man at det er stor forskjell mellom de ulike rapportene.

- Hvordan kunne Norman Security Solutions ha inntekter på kun 3 millioner
kroner i 2001 når Norman Security Solutions AS omsatte for 2,6 millioner,
AEC hadde en omsetning på ca 15 millioner i 1999 og den australske
virksomheten hadde inntekter på 2,6 millioner i 1998?

- Ifølge offisiell, publisert årsrapport, hadde Norman Security Solutions AS en netto omsetning på 2,6 millioner kroner, men av dette var kun 816.000 kroner ekstern omsetning fra kunder. Resten av omsetningen var inter-gruppeomsetning for Norman ASAs forsknings og utviklingstjenester.

Mens det er korrekt å vise denne omsetningen i Norman Security Solutions ASA, blir denne inter-gruppeomsetningen eliminert når den konsoliderte finansrapporten ferdigstilles for Norman Group/Security Solutions-enheten. Tredjepartsomsetningen på 816.000 er derfor den eneste delen som var inkludert i Security Solutions-enhetens omsetning på 3 millioner som du refererte over.

Knyttet til AEC, så nevnte jeg over at Norman ASA kjøpte kun utviklingsaktivitetene og ikke salgsaktivitetene til AEC, så Norman vil åpenbart ikke ha konsolidert denne omsetningen i sin rapport.

Norman Australia hadde en omsetning på 2,6 millioner i 1998, men i perioden etterpå slet de med å klare overskudd i sine salgsaktiviteter. I februar 2001 bestemte Norman å stenge salgsaktivitetene i Australia og overføre disse til en tredje parts distributør. Denne distributøren er fortsatt en av Normans distributører men selger hovedsakelig Virus Control-systemer i det australsk markedet. Norman Australias bidrag til Security Solutions-enheten i 2001 var derfor minimal.
Også knyttet til omleggingen av Norman er salget av produktet Risk Check. Dette salget ble ikke meldt til Oslo Børs.


-Hvorfor er ikke salget av Norman Risk Check meldt over børs etter at
verdien på det ble nedskrevet til null i årsrapporten fra 2001?

- Oslo Børs ønsker at den publiserte informasjonen kan vurderes å ha innvirkning på børskursen (Børsforskrift §5-2). Dette var ikke tilfellet med salget av Normans Risk Check-aktiviteter, verken ut fra salgsprisen eller betydningen av disse aktivitetene for Normans totale aktiviteter, og derfor ble ikke noen børsmelding sendt.

Konklusjon

Konklusjonen av denne gjennomgangen av Normans tidligere aktiviteter opp mot dagens aktiviteter, viser at selskapet ikke har gjort det som tidligere var forutsatt.

Selskapet har angivelig ikke tatt restene av de utenlandske selskapene å puttet disse inn i dagens Norman. Dette var i utgangspunktet planen da selskapene ble kjøpt og ble det redegjort for i selskapets årsrapport og etter oppkjøpet.

En slik manøver ville ha løftet Normans resultater i en periode.

Vår gjennomgang visere imidlertid at Security Solutions-delen var nært knyttet opp mot de andre divisjonene i selskapet, noe den store internomsetningen viser.

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere