RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Tror ikke på renteras

Sist oppdatert:
Senioranalytiker John Einar Tørklep i DnB Markets mener markedsaktørene tar feil når de tror Norges Bank kutter renten under 3 prosent. Han tror de lange rentene vil stige i sommer. Tørklep forklarer her hvorfor
DnB Markets tror, i likhet med markedet, at Norges Bank kutter med ett prosentpoeng på sitt neste møte 25. juni. Men så tror DnB Markets - i motsetning til markedet - at det er slutt.

Det fremgår av en ny valuta- og renteprognose fra meglerhuset til Norges største bank.

Da vil Norges Banks styringsrente, foliorenten, ligge på 4,00 prosent, og være kuttet fra 7,00 prosent i desember. DnB Markets tror styringsrenten blir liggende der i høst, og så være satt opp igjen til 4,50 prosent i juni neste år.

Rentemarkedet priser derimot inn at Norges Bank skal kutte sin styringsrente ned til, og endog under, 3 prosent til høsten.

Det tror altså ikke DnB Markets.

Drahjelp ute

Senioranalytiker John Einar Tørklep i DnB Markets sier at dette i hovedsak baseres på en forventning om at vekstutsiktene internasjonalt ikke vil forverre seg, og vil begynne å vise tegn til bedring i sommer.

- Vi tror, i motsetning til en del andre, at veksten i internasjonal økonomi skal begynne å bedre seg, sier Tørklep til iMarkedet.

Dette vil bidra til å sette litt mer fart også i norsk økonomi.

Norske forhold

I tillegg peker Tørklep på en del forhold som kan bremse rentenedsettelsene i Norge: Kronekursen har allerede svekket seg markant, noe som bedrer situasjonen for eksportbedriftene. Den årlige veksten i husholdningenes kreditt er fortsatt rundt 10 prosent, selv om den er kommet noe ned. Detaljhandelen har ikke falt markant. Og selv om forbrukernes tiltro til norsk økonomi, er deres syn på egen lommebok ikke dårlig.

Dessuten tror ikke DnB Markets på noe boligkrakk, og er dessuten ikke sikker på at lønnsveksten blir så moderat som mange tror.

Tørklep sier man venter små endringer i boligprisene i år og neste år, før vi får ny vekst. Han peker på at bolig utgjør en mindre del av husholdningenes inntekter nå enn da boligmarkedet stupte på begynnelsen av 90-tallet. - Vi ser ikke for oss noe krakk, sier Tørklep.

Når det gjelder lønninger, sier Tørklep at årets moderate oppgjør har bidratt til den kraftige rentenedgangen i vår. Men han påpeker at dette var et mellomoppgjør. Neste år er det et nytt hovedoppgjør. - Vi tror ikke det er gitt at det blir samme moderasjon neste år, sier han.

Renten kan bli for lav

Markedet synes å mene at Norges Bank har kastet fra seg sin bekymring over kredittvekst og kjøpefest i Norge - og dermed vil dumpe renten kraftig. Men det er ikke Tørklep så sikker på.

- Man kan risikere å komme i en situasjon hvor man må heve renten mye og raskt. Jeg tror Norges Bank er var for å komme i en slik situasjon, sier han til iMarkedet.

Tror på høyere langrenter

Meglerhuset tror den europeiske sentralbanken vil kutte med rente med totalt et halvt prosentpoeng før sommeren, til 1,50 prosent. I USA ventes renten å bli kuttet til 1,00 prosent. Begge deler forventes å være bunn-nivåene.

DnB Markets tror også at de lange rentene i markedet vil begynne å krype oppover. Både i USA og i Norge er avkastningen på tiårige statsobligasjoner på det laveste nivået siden rundt 1960.

DnB Markets tror de lange rentene i både USA og Norge vil være markant høyere i september enn nå. I Europa og Japan ventes også en oppgang, men mer moderat.

Tror på sterkere krone

DnB Markets tror at kronen mot euro kan komme til å svekke seg fra dagens nivå rundt 8,22 til 8,30, men at kronen så vil styrke seg igjen når Norges Bank ikke kutter renten slik mange tror. Dermed kan den nå 8,10 i desember.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere