Sterk dollar og sterk aluminiumspris gjør at Orion Securities synes Hydro ser forlokkende ut.
- Aluminiumsprisen har steget kraftig den siste uken. Oppgangen forklares med sterke økonomiske rapporter samt advarsler om at to store aluminiumssmelteverk i Italia kan bli stengt ned grunnet høye kraftpriser, skriver Orion.
Aluminiumprisen ligger på rundt 2.200 dollar per tonn, og basert på forventet aluminiumspris på henholdsvis 1.950 dollar per tonn i 2010 og 2.025 dollar per tonn i 2011 så har Orion regnet seg frem en fair value på Hydroaksjen på 51,50 kroner.
Orion opplyser at Norsk Hydro er svært sensitiv overfor endringer i aluminiumsprisen. Stiger denne med 100 dollar per tonn, øker resultat per aksje med 37 øre. I tillegg er aksjen sensitiv for dollarkursen der en oppgang på 10 øre i dollarkursen øker resultat per aksje med 12 øre.
- Med bakgrunn i den sterke aluminiumsprisen og den faste undertonen i dollaren formoder vi at det er mer å hente i Norsk Hydro. Vi gjentar derfor kjøpsanbefalingen på aksjen, skriver meglerhuset.
