Merrill Lynch kutter sine resultatanslag for Norske Skog for 2003 og 2004 med henholdsvis 27 og 23 prosent, ifølge en analyse etter gårsdagens kvartalstall.
Meglerhuset, hvor de norske analytikerne Mads Asprem og Petter Johnsen stadig får utmerkelser for sine papir- og skoganalyser, opprettholder sin salgsanbefalng på aksjen.
Merrill Lynch venter nå at Norske Skog vil få en fortjeneste pr. aksje i år på 1,31 kroner, mot 8,73 i fjor. For neste år ventes 9,62 kroner.
Når det gjelder tallene for fjerde kvartal, som kom i går, var de som ventet på driftsresultatet, mens valuta gjorde at finansnettoen var bedre enn ventet, ifølge Merrill Lynch.
Alle divisjonene utenom avispapir i Europa gjorde det dårligere enn ventet.
Merrill Lynch er bekymret over at Norske Skog har økt produksjonen kraftig fra tredje kvartal, noe som kan indikere at produksjonsdisiplinen er svekket.
Meglerhuset tror Norske Skog kan nå sine mål for kostnadskutt, men påpeker at resten av bransjen heller ikke står stille.
Oppsummering:
Anbefaling: Selg
Kursmål: -
Meglerhus: Merrill Lynch
Dato: 6. februar 2003
