NA24.no

- Norske kroner har blitt for billige

Sist oppdatert:
- Den er tatt med i dragsuget, sier valutatopp.

Over lang tid og i takt med at en rekke tall om den norske økonomien gradvis har blitt dårligere har den norske kronen svekket seg.

Så langt i år er kronen ned 6,8 prosent mot dollaren og hele 9,7 prosent mot euroen.

- Kronen er blant de valutaene som er rammet hardest, sier Daragh Maher, direktør for valutastrategi hos HSBC, til Nettavisen NA24.

Grunnen til dette skal skyldes økt frykt hos investorene, og han trekker paralleller til finanskrisen.

- I løpet av de siste månedene tyder svekkelsen i kronen på at markedet frykter at vi nå ser en reprise av 2008, da globale bekymringer førte til at en rekke endret sine posisjoner, noe som spesielt rammet de mindre likvide valutaene, sier Maher.

- Tatt i dragsuget
Han sier også at til tross for at Norge har en sunn økonomi og sterkest vekst i G10, med mulig unntak av New Zealand, så har kronen i like stor grad som andre mindre valutaer blitt med i dragsuget

- Kronens mangel på likviditet tok fullstendig overtak over det grunnleggende, noe som burde ha gitt den en status som trygg havn.

En trygg havn regnes tradisjonelt som en mindre risikofylt posisjon i perioder der markedene preges av stor usikkerhet.

Maher sier at kronens kursutvikling i større grad har blitt et spill om nøkkeltallene knyttet til økonomien.

- Og nylig har disse dataene bidratt til en svekkelse av kronen, tross at Norges Bank er mindre duete. Men markedets nedjusterte renteforventninger fremstår nokså overdrevet. Det skaper en asymmetri i forhold til de kommende økonomiske tallene, da alle data som er sterkere enn ventet kjapt vil styrke kronen mens svakere tall kun vil gi en mild svekkelse.

- Kronen skal opp
Maher sier at de tror at kronen vil styrke seg fra dagens lave nivå i tiden som kommer, men at det vil kreve at en større del av markedet blir mer risikovillig.

- Tross alle sine karakteristikker som trygg havn har prisutviklingen i kroner vært som en risikovaluta.

Andre som tror at kronen skal styrke seg i tiden som kommer fordi den er blitt for billig er Danske Bank.

Sjeføkonom Frank Jullum sier at den norske kronen har blitt for billig av følgende grunner:

* Det går bedre i Eruopa, noe som gir sterkere euro, dessuten er det mindre interesse for å kjøpe norske statsobligasjoner og disse pengene går nå ut igjen
* Det er klare tegn til at det er svakere vekst i Norge
* Norges Bank har vært svært softe i tonen

USA-løsning kan gi hopp
I en drøy uke har vel 800.000 offentlig ansatte i USA vært på en ufrivillig og ubetalt ferie, grunnet at politikerne ikke har klart å bli enige om budsjettet for 2014.

Les også: - Slik kan du tjene på krisebrevet

Maher trekker frem at dersom politikerne i USA blir enige bør det føre til at kronen styrker seg.

- Men skal det være en vedvarende styrking krever det at de norske dataene kommer med flere positive overraskelser, for å motvirke disse tidvise overreaskjonene i valuta til skifter i norske renteforventninger. Det vil også kreve en bredere risikoappetitt.

Maher tror at kronen vil bevege seg tilbake mot 7,80 mot euroen innen utgangen av 2013.

- Og vi venter at denne oppturen vil vare inn i 2014. Når det gjelder dollaren venter vi en kurs rundt 6,0 ved årsskiftet før den skal falle tilbake til 5,85 ved utgangen av første kvartal 2014.

Tirsdag ettermiddag koster en euro 8,09 kroner, en dollar koster 5,95 kroner og et pund koster 9,55 kroner.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere