NA24.no

- USA tok opium

(TOR HØVIK / BERGENS TIDENDE)
Fremtredende europeisk økonomiprofessor om hva som skapte finanskrisen. Og løsningen? Mer opium!

- Den økonomiske krisen kom fordi amerikanerne tok opium. Nå er det dagen derpå, og de har hodepine. Løsningen for øyeblikket, er å ta mer opium, sier professor Hans-Werner Sinn fra Ludwig-Maximilians-universitet i München.

NA24 - din næringslivsavis

Sinn er en av Tysklands mest siterte økonomer og holdt mandag foredrag ved Norges Handelshøyskole.

Med «opium» mener Sinn et kraftig overforbruk, muliggjort av stor belåning fra privatpersoner og finansiell akrobatikk og skjødesløshet fra investeringsbanker som ikke ble tilstrekkelig regulert.

- Må stimulere økonomien
Siden 1980 har spareraten blant amerikanske forbrukere falt, og har de siste årene ligget rundt null. Amerikanerne har levd «the American Dream» uten å tenke på hva som ville skje når de våknet.

- For å bli kvitt opiumsavhengigheten trengs det langsiktige endringer som er smertefulle. Men den pågående krisen kan kun kureres med enda litt mer opium, sier Sinn.

Ifølge professoren er det derfor strengt nødvendig at myndigheter over hele verden lanserer krisepakker som kan stimulere forbruket. Skattekutt er han svært positiv til.

- Bankene gamblet
Det amerikanske eksportunderskuddet har de siste årene vært på mellom 600 og 700 milliarder dollar.

- Dette er ikke bærekraftig. Amerikanerne kjøper mer varer enn de selger, og betaler ved å selge verdipapirer.

Sinn er svært kritisk til hvordan bankene, spesielt de amerikanske investeringsbankene, har opptrådt de siste årene.

Med tilnærmet ingen egenkapital har enkelte banker tatt skyhøy risiko med høy forventet gevinst, men samtidig en svært høy sannsynlighet for tap.

Meld deg på NA24s nyhetsbrev

Paulson skapte egne problemer
Etter hvert som kravene til egenkapital i bankene forsvant, ble Wall Street ifølge Sinn omgjort til et kasino.

Den amerikanske finansministeren Henry Paulson var i sin tid toppsjef i den tidligere investeringsbanken Goldman Sachs. Som en av de fremste lobbyistene krevde han at minimumskravene om egenkapital i amerikanske banker ble fjernet.

I 2004 fikk han gjennomslag for kravet. Det har voldt ham store problemer i sin nåværende jobb som finansminister.

- Det økte belåningsgraden for amerikanske investeringsbanker og var begynnelsen på slutten, sier Sinn.

Sparte ikke i oppgangstider
I 2006 var egenkapitalandelen i noen av verdens største banker som følger:

Goldman Sachs: 4,3 %

Lehman Brothers: 3,6 %

Meryll Lynch: 4,6 %

Morgan Stanley 3,2 %

- Var eierne av bankene så fattige at de ikke kunne spytte i mer penger? Nei, de var rike, sier professor Sinn.

De fire gigantene hadde på samme tid en avkastning på egenkapitalen før skatt på mellom 25 og 41 prosent.

- Ved å holde tilbake egenkapitalen, fremfor å betale ut penger til eierne, ville disse bankene hatt nok penger til å stå imot den mest alvorlige økonomiske krisen du kan tenke deg.

Vil ha statlige ratingbyråer
Sinn langet i foredraget på NHH kraftig ut mot kredittratingbyråer som Moody's og Standard & Poor.

- Burde ikke disse sett risikoen disse bankene satt på? Dagen før Lehman Brothers gikk konkurs fikk de rating A+, fortalte Sinn til latter blant de fremmøtte økonomiprofessorene og studentene.

Ifølge Sinn er problemet at kredittbyråene vegrer seg for å nedgradere sine egne klienter som de får enorme honorarer av for å rate.

- Jeg mener myndighetene bør stå for kredittratinger. Folkene fra Chicago-skolen tar feil her. Du kan ikke overlate en slik oppgave til markedet, sier Sinn.

Har du et næringslivstips - kontakt NA24

Få næringslivsnyheter direkte på mobilen: Send NA24 START til 1930 (tjenesten koster kr. 4,- per melding).

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere