NA24.no

Tror kronen vil knuse dollaren

Foto: FREDRIK VON ERICHSEN (EPA)
Sist oppdatert:
Ingenting kan stoppe verdens beste valuta, sier verdens største bank.

Regjeringens forsøk på stram finanspolitikk og Norges Banks forsiktige rentehopp har gjort at kronen har styrket seg mindre enn valutasjefene i verdens største bankgruppering, (Hong Kong and Shanghai Bank Corporation, HSBC) spådde i 2009.

Les mer om HSBCs tidligere spådom her .

Men valutaekspertene i hjertet av Londons finansdistrikt står fast på at kronen skal styrke seg.

(nederst i artikkelen finner du HSBCs spådom for kroneutviklingen frem til og med andre kvartal 2011)

- Vi karakteriserer fremdeles kronen som en av de beste valutaene i verden, sier HSBCs globale valutasjef David Bloom til NA24.

Styrker seg gradvis
Han innrømmer at kronen ikke har styrket seg så mye som han spådde overfor Nettavisen for ett år siden.

- Vi ser at vi må være mer tålmodig enn det vi trodde. Det skyldes i hovedsak at Norges store handelsoverskudd gjenbrukes av Statens pensjonsfond, sier Bloom. Han mener dette i praksis er en valutaintervenering som utsetter styrkingen av den norske kronen.

Blooms strategisjef for valuta, Paul Mackel, skriver følgende i HSBCs siste valutarapport:

- Vi ser at Norges Bank øker styringsrenten saktere enn vi trodde. Vi tror det skyldes frykten for en høyere kronekurs samt at enkelte økonomiske nøkkeltall har vært svakere enn forventet , skriver Mackel og peker på utviklingen i fastlands-BNP, fall i detaljhandelen i januar samt lavere prisstigning en forventet.

Boligpriser til himmels
HSBC er allikevel overrasket at ikke Norges Bank har tatt mer hensyn til overoppheting i enkelte deler av økonomien.

- Boligprisene i Norge og husholdningenes gjeld stiger mye raskere enn i andre land. I tillegg har regjeringen hittil brukt mye mer penger enn handlingsregelen tilsier, skriver Mackel.

Mackel tror den forsiktige rentepolitikken vil fortsette og at Norges Bank holder styringsrenten på stedet hvil på neste ukes rentemøte.

- Vi tror imidlertid at styringsrenten heves før utløpet av første halvår i år.

HSBC spår også at pengemarkedsrenten skal opp med hele 0,8 prosentpoeng innen utgangen av året. Det kan bety vesentlig økning i boliglånsrenten.

De fleste banker, som DnB Nor, sier at pengemarkedsrenten er avgjørende for utlånsrenten på boliglån.

Slik spår Mackel og Bloom at kronen styrker seg mot nøkkelvalutaene USD, GBP og Euro på halvannet års sikt.

NOK mot USD NOK mot Euro NOK mot GBP
1 kv. 2010 6,15 8,00 9,20
2 kv. 2010 5,93 8,00 9,41
3 kv. 2010 5,57 7,80 9,17
4 kv. 2010 5,38 7,80 9,17
1 kv. 2011 5,31 7,70 9,17
2 kv. 2011 5,31 7,70 9,17
Endring 1 kv. 2010 - 2 kv. 2011 13,66 % 3,75 % 0,33 %
Kilde: HSBC

Misunnelig på budsjettbalansen
Som tabellen viser spår HSBC en kronekurs på 5,31 mot dollar i andre kvartal 2011. Det tilsvarer en styrking på 13,7 prosent fra HCBCs snittkurs for første kvartal i år.

I forhold til Euro skal kronen opp 3,75 prosent i samme tidsrom, og opp 0,33 prosent mot et allerede meget svakt pund.

- Til tross for at enkelte faktorer taler mot en styrking av kronen, må vi ikke glemme at hovedbildet for Norges del er landets gode posisjon med en råvaredominert økonomi, en budsjettbalanse som andre land bare kan misunne, og oljeinntektene. Kronen skal opp, men det går litt saktere enn vi spådde i fjor, sier Mackel.

Ikke enig med HSBC
Norske økonomer er mye mer forsiktige i sine spådommer om den norske kronen.

- Vi tror på en forsiktig svekkelse av NOK, særlig mot valutaene som nå er svak etter vår vurdering, sier sjeføkonom Erik Bruce i Nordea. Han tenker spesielt på amerikanske dollar og svenske kroner.

Om ett år fra nå tror Nordea kronen vil ha følgende posisjoner:

NOK/USD: 6,15

NOK/SEK: 0,88

NOK/EURO: 8,00

NOK/GBP: 9,52.

Tror på tilnæring til historisk snitt
- Vi tror at kronen over tid vil bevege seg rundt en gjennomsnittskurs mot for eksempel amerikanske dollar, britiske pund, euro og svenske kroner, sier porteføljeforvalter Gunnar Torgersen i Holbergfondene.

I den grad kronen er veldig billig eller veldig dyr mot en annen valuta i forhold til den langsiktige gjennomsnittskursen, tror Torgersen det er grunn til å anta at kursen vil kunne bevege seg inn mot gjennomsnittskursen.

- Et eksempel er NOK mot pund. I øyeblikket ligger pundet under ni kroner, mens det langsiktige snittet er ca. 11,50, sier Torgersen.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere