Meglerhuset First er ute med en oppdatering etter resultatrapporten til Telia Sonera onsdag. Det svensk-finske selskapets norske arm, NetCom, leverte tall som var litt svakere enn ventet.
Meglerhuset First går nå ut og påpeker at tallene fra NetCom vitner om økt konkurranse i det norske mobilmarkedet. Det er særlig service providerne, som er mobilselskaper som leier linjer fra NetCom og Telenor, som er vinnerne mobilmarkedet i Norge i første kvartal.
Antallet NetCom-kunder falt litt tilbake i første kvartal, mens antallet fastkunder steg.
NetComs EBITDA-margin var litt svakere enn ventet, og reflekterer den økte konkurransen i Norge.
Omsetningen til NetCom i første kvartal var på 1.355 millioner kroner, mot 1.215 millioner kroner i samme kvartal i fjor.
Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) på 494 millioner kroner, mot 498 millioner kroner i samme kvartal i fjor.
First velger ikke å gjøre noen større endringer i sine estimater for første kvartal på Telenor Mobil etter de svake NetCom-tallene.
First har et kursmål på Telenor-aksjen på 60 kroner, og beholder sin kjøpsanbefaling på aksjen.
Oppsummering:
Anbefaling: Kjøp Kursmål: 60 kroner
Meglerhus: First Securities
Dato: 28 april 2004
