*Nettavisen* Nyheter.

Amerikanerne koster oss dyrt

Du må lide på grunn av amerikanere med dårlig betalingsevne.

18.05.08 23:50

Av Frode Buanes

NA24 Bergen

– For fem år siden ville dette vært et problem for amerikanske banker, men nå er det blitt et globalt problem fordi risikoen er spredd, sier partner og porteføljeforvalter Gunnar Torgersen i Holberg fondene.



Fra toppen 20. juli har hovedindeksen ved Oslo Børs falt fra 526,05 poeng. Fredag formiddag var verdien rundt 464 poeng, en nedgang på 12 prosent. Mesteparten av nedgangen skyldes uro knyttet til lån til amerikanere med dårlig betalingsevne, såkalte subprimelånene (se fakta).



Investerte overskudd i subprime

Ifølge Holberg fondene utgjør de såkalte subprimelånene om lag 13 prosent av samlede boliglån i USA.



Likevel har uro rundt betalingsdyktigheten til amerikanere med slike lån tvunget verdens børser i kne den siste tiden.



– Grunnen til at det har spredt seg til Europa er at europeiske finansinstitusjoner har hatt overskudd til å kjøpe opp disse lånene som er gitt i USA, sier makroøkonom Jan Andreassen i Terra Securities.



Torgersen forklarer at amerikanske boliglån i løpet av de siste årene er blitt «verdipapirisert».



– Tradisjonelt banklån er gjort om til verdipapir og solgt ut til hedgefond og andre aktører.



Første gang siden 11. september

For en ukes tid siden falt aksjekursen til den tyske banken IKB kraftig fordi den hadde investert betydelige summer i subprime.



I går spurte tilsynsmyndigheten Bundesbanken om å få se i bøkene til de andre tyske bankene.



– Det skapte uro fordi det kunne være flere som hadde tapt penger, sier Andreassen.



Samtidig valgte den europeiske sentralbanken (ECB) å gi en ekstraordinær kapitaltilførsel på 95 milliarder euro i likviditet til europeiske banker.



– Dette gjorde de fordi flere banker hadde problemer med likviditeten. ECB har ikke gjort dette siden 11. september 2001, forteller Torgersen.



– Vil blåse over

Ifølge Andreassen er det usikkerhet – mer enn pengebeløpene som står på spill – som har ført til at subprimeproblemene har gitt så store utslag på børser både i Europa og Asia. Det er god kutyme blant hedgefondene å vise frem augusttallene sine i løpet av september.



– Da bør fordelingen av subprimetallene være godt annonsert. Dette vil blåse over. Folk glemmer at finansverdenen i sin natur skal ta risiko. Problemet nå er at den er noe større enn vanlig og at det er usikkerhet rundt hvem som sitter på tapene.



Tror problemene vedvarer

Hos Holberg fondene tror man ikke subprimeproblemene er over med det første:



– Jeg tror dette vil vare noe lengre enn det vi har sett tidligere fordi det er så omfattende og uoversiktlig. Men jeg tror ikke vi går inn i noe langvarig bearmarked for aksjer, fordi aksjer er fornuftig priset i forhold til andre verdipapirer, sier Torgersen.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.