RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

CSFB med stor tro på Yara (Ny)

Sist oppdatert:
Storbanken Credit Suisse First Boston starter analysedekning av Yara og toppsjef Thorleif Enger med en klar kjøpsanbefaling. Les hvorfor
(Ny: Oppdaterer med kursinformasjon)

I en rykende fersk analyse iMarkedet.no har fått tilgang til starter Credit Suisse First Boston dekningen av gjødselgiganten Yara med en klar kjøpsanbefaling. Kursmålet sittes til 85 kroner aksjen.

I analysen skriver storbanken at de tror på et godt marked for nitrogen-basert gjødsel også i 2005 og at tilbudet ikke vil vokse signifikant i forhold til etterspørselen, samtidig som en nedgang i den kinesiske eksporten vil føre til stramme marked som gir støtte til høye priser.

- Dette vil ikke bare støtte Yaras kontantstrøm, men også gjøre konsolidering usannsynli g, skriver analytikerne i rapporten iMarkedet.no har fått tilgang til.

De skriver videre at Yaras aksjekurs ikke reflekterer at markedet for nitrogenbaserte gjødsel vil være sterkt også innover i 2005.

Men viktigere er at eksportmarkedet for nitrogenbasert gjødsel vil være stramt for store deler av 2005, noe som kommer at av handelsrestriksjoner fra kinesiske myndigheter samt nedstengning av kapasitet.

Høyere gasspriser

Gassprisene i USA spiller også en rolle, og de høye gassprisene har fått amerikanske produsenter til å trekke ned kapasiteten. Dessuten ser analytikerne vedvarende sterk vekst i etterspørselen fra India. Særlig med at indiske myndigheter bruker store ressurser på landbruket.

Analytikerne tror at Yara vil kunne generere en substansiell kontantstrøm de kommende årene. Spørsmålet da er hva de kommer til å bruke pengene på. CSFB tror taket på aksjekursen selskapet vil kjøpe tilbake egne aksjer på kommer til å stige. Dette er i dag 75 kroner aksjen.

Aksjonærvennlig

CSFB ser ikke at ledelsen i Yara vil bruke penger på å kjøpe mer kapasitet gjennom oppkjøp og tror på aksjonærvennlig bruk av kontanter, som tilbakekjøp og eller dividendeutbetalinger.

Basert på vurderinger av både gjødsel- og energipriser viser CSFBs diskontering av kontantstrømmene en fair value på 85 kroner aksjen, med en oppside opp til 100 kroner og en nedside på 70 kroner aksjen.

Yara stiger til 70 kroner aksjen etter analysen, noe som er en oppgang på 2,67 prosent. CSFB er største nettokjøper med 83,6 prosent av nettokjøpene.

Oppsummering:

Meglerhus: Credit Suisse First Boston
Anbefaling: Kjøp Kursmål: 85 kr
Dato: 18.01.05

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere