RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

First ser ytterligere oppgang på Oslo Børs

Sist oppdatert:
First Securities’ sjefstrateg Peter Hermanrud mener at pris/bok fortsatt forsvarer en videre oppgang, men mye kan bli tatt ut allerede i løpet av de neste par ukene
Mer fra Skagenfondenes Nyttårskonferanse:
Skagens vekstfavoritter
Tror renten i USA kommer raskere

Dette kom frem på en presentasjon Hermanrud holdt på Skagen-fondenes Nyttårskonferanse onsdag.

Hermanrud mener at det norske aksjemarkedet akkurat nå i pris/bok-sammenheng er på det minst spennende, det vil si midt i Firsts prisintervall basert på pris/bok-faktoren (markedsverdi delt på bokførte verdier. Ifølge Firsts indeks ligger pris/bok nå på 1,7, mot 1 i mars i fjor.

- Den letteste regelen er å kjøpe under pris/bok-båndet, og selge over, sa Hermanrud, som samtidig sa at man fra dagens nivå enten kan få dårlig avkastning eller god avkastning.

- Jeg tror mest på at vi er på vei inn i en god periode. Vi tror på pluss 30 prosent i løpet av et drøyt år, sa Hermanrud.

Han mente pris/bok er det klart viktigste målet på prisingen av aksjer.

Fortsatt januarrally

Hermanrud berømmet januareffekten for dens trofasthet i år som følger år med kraftig oppgang i markedet.

- Det som har gått mest det siste året går som oftest mest også i januar, sa Hermanrud, og viste til utviklingen i et knippe aksjer First satte sammen som en rakettportefølje for januar.

Han tror markedet som følge av januareffekten, da alle vil inn aksjer etter å ha sett den voldsomme oppgangen for foregående år, vil vare i to til tre uker til.

- Historien gjentar seg, og nå har historien gjentatt seg mer enn noen gang, i hvert fall i aksjemarkedet. De neste to tre ukene tror jeg blir bra. Når alle skal inn i markedet samtidig blir det trangt i døren, sa Hermanrud

På spørsmål fra iMarkedet sa Hermanrud at en god del av oppgangen First ser for seg, kan bli tatt i januar. Han sikter mot en hovedindeks i 230, og det med en snittprising av det norske aksjemarkedet på P/E 15 for 2005.

- Det har gått raskere enn ventet, innrømmet Hermanrud.

Fire favoritter

På spørsmål om hvilke aksjer som kan bli vinnere for 2004, hadde Hermanrud følgende tips; Norske Skog, Lerøy Seafood, Tandberg, og Royal Caribbean Cruises.

Rentespøkelset

Hermanrud mente at makrobilde for 2004 ser noenlunde bra ut, og forventer ikke noen økning i det amerikanske rentenivået før i andre halvår. Rentestigningen vil komme mente han, men timing vil være viktig for den videre utviklingen i aksjemarkedet.

- Stiger rentene nå er det slutt i aksjemarkedet. Stiger rentene til sommeren etter en aksjeoppgang på 15-20 prosent i første halvår, vi det gi en en pause i aksjemarkedet på 9 til 12 måneder, sa Hermanrud.

Han mener det er en 20 prosnts mulighet for en nedtur i år.

USA full priset

Det amerikanske aksjemarkedet ser dyrt ut, ifølge Hermanrud. Han mener situasjonen minner mye om 1994, hvor markedet allerede hadde priset inn bedringen i selskapsinntjeningen på forhånd.

- Inntjeningen steg, men kursene ble stående. Rentene begynte å stige kraftig i USA og Fed satte opp. Vi tror det vil skje nå også, men ikke ennå, sa Hermanrud.

Han presiserte også at selv om det amerikanske aksjemarkedet ser dyrt ut, så betyr ikke det at det skal være dårlig for norske aksjer.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere