*Nettavisen* Nyheter.

Gråmeglere stanses av Kredittilsynet

Flere gråmeglere har fått kniven på strupen fra Kredittilsynet. De kan ikke lenger produsere og sende ut analyser til sine kunder og samtidig formidle de samme aksjene. Sjekk saken her

19.05.08 00:30

iMarkedet.no har gjennom flere oppslag satt fokus på de såkalte gråmeglerhusene, ordreformidlere som kjøper og selger aksjer via nettjenester på vegne av kunder. Flere av disse har også høyt profilerte analytikere, som Corporate Advice & Research (CAR), som produserer analyser.



CAR har lenge markedsført seg som et analysehus, men selskapet har også en ordreformidlingsdel som på vegne av kunder kjøper og selger aksjer. iMarkedet.no kunne tidligere i år avsløre at en innside-dømt megler, som har sonet fengselsstraff i forbindelse med Tomra-saken, jobbet som ordreformidler i selskapet.



Les mer om disse sakene her:


Samleside om gråmeglere

Etter at iMarkedet.no avslørte gråmeglerne har Kredittilsynet grepet fatt i saken. Torsdag sendte de et pålegg om stans i virksomheten til CAR, Odin Securities og Handelspartner Securities.



Konsesjonspliktig

De nevnte selskapene får nå ikke lov til å produsere analyser og kjøps- og salgsanbefalinger som blir bredt distribuert til kunder og samtidig drive ordreformidling i de nevnte aksjene. Med andre ord: Dersom CAR eller en av de andre ordreformidlerne, anbefaler å kjøpe aksjer i Statoil i sine analyser eller markedsrapporter, så kan ikke de som driver ordreformidling selge eller kjøpe i disse papirene.



- Kredittilsynets vurdering er at så lenge analysene (som inneholder anbefalinger om kjøp eller salg) er analyser av aksjer som formidles, må virksomheten som formidler og analysevirksomheten ses i sammenheng som ulike stadier i en helhetlig prosess. Oppdraget foranlediger typisk en ordre om formidling, som igjen foranlediger analysen eller anbefalingen. Det er her ikke avgjørende om analysen i tid kommer før ordren, så lenge analysen er egnet til å generere ordre, skriver Kredittilsynet som mener at selskapene dermed er omfattet av konsesjonsplikten.



Kredittilsynet følger med

Eystein Kleven, seksjonssjef i Kredittilsynet, forteller til iMarkedet.no at selskapene har aktivitet som er lavere enn det som tilsynet selv hadde forventet, utifra hvilken medieoppmerksomhet noen av selskapene har fått rundt sin virksomhet. Det vises til at blant annet CAR har vært flittig sitert som kilde for finanspressen.



Men Kleven forteller at aktiviteten har vært tilstrekkelig høy til at det har tilsynsmessig interesse.



- Generelt sett synes også omløpshastigheten i porteføljene som er formidlet av disse formidlerne å være relativt høy. Størrelsen på omsetningen sett i sammenheng med omløpshastigheten i porteføljene er høyere enn det vi ellers ser, sier Kleven og mener dette gjør det særlig interessant for tilsynsmyndighetene å følge selskapene nøye.



Med andre ord: Mye av inntektene til selskapene kommer fra ordreformidling generert i endringer av anbefalinger, ikke det faktum at selskapene har store kundemasser.



Full stans fra i dag

Både Odin Securities, CAR og Handelspartner Securities har dermed tre valg: Enten slutte med analyser, analysere selskap og aksjer som de ikke kan videreformidle aksjer i eller stoppe ordreformidlingen.



Dette er nok mest alvorlig for CAR, som selger analyser separat til kunder blant annet hos nettmeglerhuset NordNet og som har flere høyt profilerte analytikere på både eiersiden og på lønnslistene. Men viljen til å kjøpe analyser har ikke vært all verden, så selskapet har spedd på inntektene ved å drive ordreformidling.



Nå blir det en slutt på det.



iMarkedet.no kommer tilbake med mer på denne saken utover dagen.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.

Annonsebilag