RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Har vi sett rentetoppen?

Sist oppdatert:
Skal man tro økonomene, er ikke rentehevingene i USA ferdig før tidligst i tredje kvartal 2006. Bommer de igjen, spør Storebrand-forvalter Trym Riksen
Skal man tro økonomene, er ikke den amerikanske sentralbanken, Fed, ferdig med rentehevingene før tidligst i tredje kvartal 2006.

Konsensus tror nemlig på økt Fed-rente hvert kvartal fremover til og med tredje kvartal 2006, påpeker forvalter Trym Riksen i Storebrand Kapitalforvaltning overfor iMarkedet.no.

- Tror man på økonomene, er det lite trolig at siste renteheving fra Fed snart kommer. Det er bare én av over 60 økonomer som tror at Fed hever renten 25 basispunkter nå i andre kvartal 2006 og at renten deretter ikke skal opp mer, sier Riksen.

Tror på nytt tema i markedet

Dette er imidlertid de samme økonomene som i mer enn to år uten unntak har trodd på høyere 10-årsrente hver måned de har blitt spurt om rentesynet sitt, føyer han til.

- Til tross for økonomenes samstemte oppfatning om FEDs fremtidige disposjoner, tror jeg markedet kommer til å spekulere i om siste renteheving snart har kommet selv om økonomene tror på noe helt annet. Nettopp fordi økonomene har et så sterkt og samstemte syn på Fed-rente er det grunn til å tro at et slikt avvikende "bet" er spennende å prøve seg på; det er sjelden man tjener de store pengene på å følge konsensus, sier Riksen.

Han påpeker videre at markedet gjerne stiger omtrent som normalt før siste renteheving, men så kommer det ofte et tilbakeslag når siste heving er et faktum. Dette virker kanskje ulogisk, men historien viser at markedet har falt i 3 av 4 tilfeller siden 1920 når siste renteheving har vært et faktum.

- Det finnes imidlertid to viktige unntak da markedet steg sterkt etter siste renteheving. Det var i 1989 og 1995. Fordi de fleste markedsaktørene bare erfaring fra denne tiden, tror jeg mange regner med samme typen utfall denne gangen også. Lang historikk gir imidlertid ikke støtte til dem som håper på et rally bare fordi Fed har hevet renten for siste gang, sier Riksen til iMarkedet.no.

Blir defensiv

Stilmessig virker det også som om markedet blir mer defensivt etter siste heving, mener Riksen.

- Det er ingen overraskelse i og med at markedet gjerne faller etter siste heving, sier Storebrand-forvalteren.

Riksen mener at rentespørsmålet kan bli et av de heteste temaene i aksjemarkedet i løpet av sommeren, og at investorene i så fall posisjonerer seg deretter.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere