RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Jekker opp Telenor før tall

Sist oppdatert:
Analytiker Thomas Lie i Norse Securities jekker opp Telenor-forventningene i forkant av resultatrapporten. Her er en gjennomgang av analysen på selskapet til Jon Fredrik Baksaas (bildet)
(Ny: Korrigert)

Meglerhuset Norse Securities er ute med en ny analyse på Telenor. I analysen heves meglerhusets kursmål fra 46 kroner til 55 kroner pr. aksje. Analytiker Thomas Lie beholder sin kjøpsanbefaling på Telenor-aksjen.

- Vi forventer at den positive resultatutviklingen fortsetter i fjerde kvartal 2003 og 2004 grunnet sterkt kostnadsfokus, heter det i analysen fra meglerhuset.

Og det heter videre:

- Telenor er blant de lavest prisede (EV/SALES og EV/EBITDA telekomselskapene i Europa og handles på 15 til 20 prosent rabatt sammenlignet med peers (sammenlignbare selskaper red. anm.). Vi ser få rasjonelle argumenter for denne rabatten, eventuelt bortsett fra 62,6 prosent statlig eierandel. Sterk kontantstrøm fra drift og løpende utbytte gjør Telenor attraktivt. Vi opprettholder Kjøp og hever kursmålet fra 46 kroner til 55 kroner pr. aksje, heter det i analysen.

Norse-analytikeren Thomas Lie venter at Telenors omsetning i fjerde kvartal ender på 13.823 millioner kroner, mot 13.042 millioner kroner i samme kvartal i 2002. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) venter Lie vil ende på 4.751 millioner kroner og driftsresultatet ender på 2.172 millioner kroner. I samme kvartal i 2002 endte EBITDA på 3.590 millioner kroner og EBIT på minus 2.002 millioner kroner.

Resultat før skatt i fjerde kvartal venter Lie vil ende på 1.795 millioner kroner.

Slik vurderer Lie de forskjellige områdene i Telenor:

¿ Mobile: Vi venter sesongmessig svakere omsetning og EBITDA margin i 4Q03 grunnet økt markedsføring. Telenor forventer rundt 40 prosents EBITDA margin fremover. CAPEX forventes å øke i 4Q03 sammenlignet med 3Q03.

¿ Fixed: Visibiliteten er høy, vi venter stabil omsetning og EBITDA margin. Telenor forventer 35 til 38 prosents margin i Norge. CAPEX forventes å øke i 4Q03.

¿ Broadcast (TV-området): Vi venter omsetningsvekst fra 3Q03, med marginal svekkelse i EBITDA margin. Området viste positiv EBIT siste to kvartaler.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere