Kamp om Visma

Et nytt selskap har kastet seg inn i kampen om IT-selskapet Visma og markedet priser nå inn en budkamp. Les mer her:

19.05.08 00:12

Tirsdag ettermiddag ble det kjent at private equity-selskapet Engel Holding legger frem et frivillig tilbud på Visma. Dermed kommer private equity med et bedre bud enn det britiske Sage Group har kommet med.



Tidligere denne måneden kom nemlig Sage, som eier flere IT-selskap i samme kategori som Visma, med et bud på 125 kroner per Visma-aksje.



Engel Holding er imidlertid villige til å bla opp betale 135 kroner pr. aksje, noe som priser Visma til 4,32 milliarder kroner.



I skrivende stund priser markedet at det kommer er motkonkurrerende bud fra Sage. Aksjenkursen stiger 7,48 prosent til 136,50 kroner, etter å ha vært suspendert siden begynnelsen av dagen.



Reddende Engel?

Engel Holding er blitt opprettet i forbindelse med det frivillinge budet som er blitt fremsatt.



Bak selskapet Engel Holding står HgCapital som har over 200 institusjonelle investorer i ryggen. Selskapet HgCapital forvalter også HgCapital Trust som er en stiftelse som er notert på London Stock Exchange. Engel er opprettet ene og alene for å gjennomføre budet på Visma.



Budet er betinget av 90 prosent aksept og flere betingelser vil bli gjort kjent i forbindelse av at tilbudsdokumentet blir sluppet i morgen. Selskapet skriver at de ikke ser behov for å gjennomføre noen ytterligere Due Dilligence.



Toppledelsen og styreleder har allerede sagt seg villige til å selge aksjene til Engel Holding. Styret stiller seg også bak budet og gir Engel Holdings bud sin anbefaling.



Cevian Capital melder at de har valgt å gå for Engel Holdings bud og har gitt en foreløpig forhåndsaksept på 7,7 prosent av aksjene i Visma.



Dette fører til at Engel Holding kunne etter at børsen stengte flagget at de har fått aksept på over 49 prosent av de utestående aksjene i Visma.



Det er meglerhusene Citigroup og Enskilda Securities som har vært rådgivere i forbindelse budet fra Engel Holding.



Budperioden varer fra 19. april til 2. mai.



Fornøyd toppsjef

Hg Capital har bygget opp en portefølje med selskap som ligner på Visma. Blant annet har de kjøpt opp britiske Iris, som har en omsetning på 400 millioner kroner i året. De eier også tyske Addison, som også er en Visma-konkurrent, som har 300 millioner kroner i omsetning.



Visma vil imidlertid gjøre de to selskapene til dverger med sin omsetning på 1,9 milliarder kroner i 2005.



Etter det NA24 iMarkedet forstår vil Hg Capital holde Visma som et separat selskap, på egne bein og med hovedkontor i Norge.



Sage Group, som først kom med bud på Visma, har også kjøpt opp komplementære selskap innenfor sektoren til Visma. Men for Øystein Moan, toppsjef i Visma, har valget mellom å bli en divisjonsdirektør i Sage Group eller lede Visma med Private Equity-penger.



- Mitt hovedfokus har vært aksjonærenes interesser, sier Moan til NA24 iMarkedet på spørsmål om hva som vil være den beste eieren for selskapet han leder.



- Men det er klart at dette er en veldig god løsning for ledelsen og de ansatte, sier Moan til NA24 iMarkedet.



- Vil du fremdeles være toppsjef i selskapet dersom dere får ny eier?



- Jeg hadde tenkt til det, svarer Moan.



- Har dere jobbet aktivt for at en annen byder enn Sage skulle komme på banen?



- Det vil jeg ikke kommentere, men vi har gjennomført en begrenset due dilligence, sier Moan til NA24 iMarkedet.



På spørsmål om han forventer at Sage, som først var på banen, vil komme med et høyere bud forteller Moan at de må få litt tid å tenke på.



- Nå er det 10 sekunder siden vi sendte ut meldingen, sier Moan til NA24 iMarkedet.no.



Han forteller at han er fornøyd med prisen de nå har oppnådd, noe som også gjenspeiles ved at han og flere andre tunge innsidere, har solgt sine aksjer.



Konkurrerende bud

Den britiske IT-kjempen Sage har tidligere lagt frem et frivillig tilbud til alle aksjonærene i Visma, men Sage var bare villige til å betale 125 kroner pr. aksje. Styret uttalte like før påske at de ikke stiller seg bak budet, og mente at Visma burde vært priset høyere.



Konsernsjef Øystein Moan har også tidligere hintet frempå at han synes budet fra Sage har vært for lavt.



Ikke som forventet

Flere analytikere NA24 iMarkedet har snakket med i løpet av tirsdagen trakk frem industrielle aktører som mulige bydere på Visma. Det har lenge vært klart at selskapet selv, og de største eierne, ikke synes budet fra Sage Group var bra nok



SAP og Microsoft ble trukket frem som mulige kandidater, men så ble det altså et private equity kaster seg inn i kampen om Visma, som før påske leverte knallsterke førstekvartalstall.



Det har ikke lykkes NA24 iMarkedet å få kommentar fra Sage Group eller Hg Capital.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.