Kommentar: NOR best av fusjonskameratene

I dag leverte både DnB og Gjensidige NOR tall for første kvartal. Ingen av dem slapp de store bombene, men av to brukbare rapporter må Gjensidige NOR-sjef Olav Hytta sies å ha levert den beste

19.05.08 01:12

Les også:


DnB som ventet
Lavere tap enn ventet fra Gjensidige NOR

DnB fikk i første kvartal et resultat før skatt på 679 millioner kroner, noe som var nesten halvert i forhold til i fjor.



Gjensidige NOR fikk på sin side et resultat før skatt på 776 millioner kroner, noe som var marginalt bedre enn i fjor.



Det betyr at lillebror i fusjonen, Gjensidige NOR, altså tjente mest penger.



Hovedgrunnen er at tapene har økt markant i DnB, og hovedgrunnen til det igjen er at DnB i mye større grad enn Gjensidige NOR er en bank for næringslivet, og det betyr økt risiko.



Bare på Pan Fish har DnB tatt tap på 244 millioner kroner i første kvartal.



Det å være bank for næringslivet er gull i gode tider, men gråstein når bedriftene sliter. I slike tider er det bedre å ha pantesikrede boliglån, hvor Gjensidige NOR er tunge.



Ser man bort fra tapene, er den underliggende driften i DnB stabil og god.



Dette er selvsagt kjent for markedet, men likevel var det også Gjensidige NOR som gjorde det best i forhold til markedets forventninger. Resultatet til Gjensidige NOR var bedre enn forventet blant analytikerne, mens DnB var omtrent i tråd med et markedet hadde trodd.



Gjensidige NOR hadde blant annet lavere utlånstap enn markedet hadde ventet.



DnB taper også på tyngre eksponering enn Gjensidige NOR mot aksjemarkedene, i form av både megling, rådgivning og forvaltning.



Heldigvis har valutamegling vært god butikk for DnB Markets i en periode med turbulent kronekurs, noe som delvis har kompensert for dårlig aksjemarked.



Alt i alt er det foreløpig ingen krisetegn hos de to fusjonskameratene. Tapene ser ikke ut til å øke mer enn man måtte forvente i en stadig slappere norsk økonomi.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.