RING: 02060 E-POST: 02060@nettavisen.no
Ønsker du å sende video eller andre dokumenter? Benytt 02060@nettavisen.no
Kontakt oss

Lange renter stiger tross lunkne tall

Sist oppdatert:
Tross flere labre makrotall ser det ut til at bunnen er passert for lange obligasjonsrenter - og dermed for bankenes boliglån med lang rentebinding. De siste ukene har det vært markant stigning
Renten ("yielden") på statsobligasjoner med lang rentebindingstid steg i går både i Norge og i USA, og fortsetter dermed en markant oppgang de siste ukene.

Dette kan virke overraskende ettersom det i går også kom en meget svak sysselsettingsrapport fra USA, og slike økonomiske svakhetstegn pleier normalt å sende nivået på lange renter ned.

I Norge steg renten på tiårige statsobligasjoner i går fra 4,74 til 4,85 prosent, ifølge Reuters. For tre uker siden var denne renten nede i 4,22 prosent, så den har steget med drøyt 0,6 prosentpoeng.

Det har vært en mer moderat oppgang for kortere rentebinding, som treårige statsobligasjoner. Flytende renter har fortsatt vårens markante fall.

Nivået på boliglån med tilsvarende lang rentebinding følger normalt disse statsobligasjonsrentene med påslag til banken for administrasjon og risiko. Så har da også tilbudene om lang rentebinding fra bankene blitt høyere de siste dagene og ukene.

Det er viktig å merke seg at lange renter godt kan stige selv om nivået på flytende renter fortsatt faller, og forventes å falle mer til høsten. De lange rentene er et veddemål på utviklingen over en lengre periode enn akkurat nå, og ligner i så måte mer på aksjemarkedet.

I USA er yielden på tiårige statsobligasjoner nå 3,66 prosent, etter å ha vært nede i 3,1 prosent på det lavest for noen uker siden. Renten nå er den høyeste på syv uker.

- Dette forklares ved at markedet er på vakt overfor positive nyheter etter at Fed (den amerikanske sentralbanken, red. anm.) i forrige uke ikke foretok en mer aggressiv rentenedsettelse, slik mange hadde trodd, skriver DnB Markets i sin valutarapport fredag.

I går kom det meget svake sysselsettingstall fra USA, som viste at ledigheten er den høyeste på ni år. Men like etter kom den såkalte ISM-undersøkelsen for tjenestesektoren, som undersøker om innkjøpssjefer i bedrifter opplever fallende eller økende aktivitet. Denne kom inn meget sterkt, og befestet troen på en oppgang i USA til høsten.

Slike målinger er usikre, men de fleste mener at de gir en tidligere indikator på utviklingen enn endringen i sysselsetting, siden bedriftene har en tendens til å drøye med å si opp eller ansette medarbeidere selv om de ser tegn til vendinger i konjunkturene.

Også i Norge har de "sikre" makrotallene, som arbeidsledighet, prisvekst og utvikling i bruttonasjonalprodukt, vært svake i det siste.

Det man nå ser er at rentemarkedet i større grad vektlegger mer usikre tegn til fremtidig oppgang. I vår har mange påpekt at rentemarkedet og aksjemarkedet har gitt helt ulike signaler.

I rentemarkedet har man sett økonomisk elendighet, mens aksjemarkedet har steget på forventninger til et kommende oppsving.

Nå kan det se ut som de to markedene ser mer likt på sakene.

Mest sett siste uken

Lik Nettavisen her og få flere ferske nyheter og friske meninger!

sterke meninger

Nettavisen vil gjerne vite hva du mener om denne saken, og ønsker en frisk debatt i våre kommentarfelt. Vær saklig og respektfull. Les mer om Nettavisens debattregler her.

Gunnar Stavrum
sjefredaktør

comments powered by Disqus

Våre bloggere