*Nettavisen* Nyheter.

Litt nærmere om Catch

Nå er et nytt teknologiselskap på vei inn på Oslo Børs. iMarkedet har sett litt nærmere på bredbåndsleverandøren Catch

19.05.08 00:54

Nå dras tegningsperioden i gang i bredbåndsleverandøren Catch. For investorene er det som vanlig viktig å sette seg inn i noen av forholdene rundt selskapet. De siste børsintroduksjonene på Oslo Børs har i alle fall vist at investorene ikke får noen ting gratis.



I skrivende stund er for eksempel det nylig børsintroduserte programvareselskapet Opera handlet på 9,80 kroner. I emisjons- og nedsalgsprosessen i forkanten av børsintroduksjonen ble prisen på Opera-kursen presset opp til 10 kroner. Dermed kunne investorne altså ha droppet å være med i Opera-emisjonen og stedet ha kjøpt aksjer i markedet én uke etter nedsalget.



I tillegg til dette har både Norwegian og Catch-konkurrent NextGenTel skuffet etter børsnoteringen. iMarkedet har derfor gått igjennom noen forhold rundt børskandidaten Catch.



Catch' forventninger

Catch' omsetningen i 2003 var på 260 millioner kroner, mens omsetningen i 2002 var på 170 millioner kroner.



Catch-sjef Kjell Ivar Hansen klarte ikke å gi et entydlig svar på om veksten fra 2002 til 2003 var ren organisk vekst på tirsdagens presentasjon, men hoveddelen var høyst sannsynlig det. Selskapets store oppkjøp var overtagelsen av EUnet, som kom inn i bøkene fra 2001, opplyser Hansen til iMarkedet.



Catch' markedsandel er i dag på rundt 30 prosent i bedriftsmarkedet, viser tall fra analyseselskapet Ovum. Hansen opplyser til iMarkedet at målsettingen fremover er å holde markedsandelen.



Hansen påpeker i stedet at bedriftsmarkedet ventes å vokse med opptil 50 prosent, men han legger til at det selvsagt er usikkerhet knyttet til disse prognosene. En vekst på 50 prosent vil gi en omsetning for Catch i år på 390 millioner kroner i år.



Samtidig opplyser Hansen at det ikke vil være dramatiske endringer i marginene fremover. I 2003 var resultatmarginen før skatt på 11,5 prosent. Dette betyr at resultat før skatt kan forventes i området 45 millioner kroner.



Med en pris på 900 millioner kroner i emisjonen og nedsalget gir dette en P/E på 2004 (Pris/inntjening) ved normalt skattenivå på stive 27,7.



Forskjellen mellom Catch og konkurrenten NextGenTel, som ble tatt på børs i slutten av fjoråret, et at selskapet tjener penger. NextGenTel prises i dag til 595,2 millioner kroner på Oslo Børs.



Catch-sjef Hansen ville ikke guide på investeringsnivået (Capex) fremover, men sa at dette lå på 43 millioner kroner i 2003. Catch-sjefen signaliserte på tirsdagens presentasjon at han er interessert i å være med på en overtagelse av statseide BaneTele. Hvis et BaneTele-kjøp blir aktuelt, vil dette selvsagt endre Catch investeringsforventninger og hele investeringscaset for investorene ganske dramatisk.



Kistefos tar gevinst

Christen Sveaas' investeringsselskap Kistefos og gründerne Kjell Ivar Hansen og Trond Larsen vil selge seg ned ved børsintroduksjonen. Kistefos vil selge 4,4 millioner aksjer, noe som ved en aksjekurs på toppen av intervallet på 29 kroner bringer inn 127,6 millioner kroner. Da er den såkalte green-shoe'en på 1 millioner aksjer fra Kistefos, for prisstabiliseringstiltak, medberegnet.



Innsiderne selger 1,2 millioner aksjer som med kurs 29 kroner gir de 34,8 millioner kroner.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.