Lunken til Oslo Børs

Per Egeland og Nordea Fondene velger å satse på internasjonale aksjer fremfor det norske aksjemarkedet

19.05.08 00:18

Mye av oppgangen i det norske og de internasjonale markedene skyldes økt inntjening i selskapene. Blant annet blir USA trukket frem som et marked der faktisk inntjeningen steg mer enn 10 prosent i forhold til aksjemarkedet. Nordea mener det betyr at verdsettelsen av selskapene i USA er mer attraktive enn det den var for et år siden.



Nordea mener de internasjonale markedene prises med en rabatt på 10 prosent. Dersom investorene velger å se bort fra at inntjeningen ligger godt over trenden, kan man komme frem til en rabatt på 20 prosent, skriver Nordea.



Foretrekker internasjonale markeder

Nordea Fondene mener de internasjonale markedene kan gi en avkastning på opptil 10-15 prosent, men er mer negative til det norske aksjemarkedet. Dette fordi kursene på Oslo Børs svinger tett med oljeprisen. Nordea er nøytrale til norske aksjer, men velger å overvekte internasjonale aksjer.



Året 2005 ble et godt år for norske aksjer, børsen steg i snitt over 40 prosent. Småaksjene steg enda mer og hadde en oppgang på 75 prosent. Til sammenligning steg de internasjonal aksjene i snitt med 20 prosent for uten valutasikring og 15 prosent for en investor som valutasikrer, skriver Nordea.



Ikke for dyre aksjer

Ifølge Nordea er det ingen automatikk i at høye aksjekurser gjør aksjene dyrere. Sammenligner man prisen på aksjer i forhold til inntjeningen finner en at de fleste aksjene priset på omtrent samme nivå som i fjor. Det eneste unntaket er Japan hvor verdsettelsen har gått noe opp.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.