Meglergigant hever Telenor

CitiGroup SmithBarney har stor tro på at Telenor vil gjøre det bra fremover og at kursen vil stige. Les hvorfor

19.05.08 00:41

iMarkedet har fått tilgang til en rykende fersk analyse den amerikanske meglergiganten CitiGroup SmithBarnet har utført på Telenor. Meglerhuset opererer med en kjøpsanbefaling og øker kursmålet for Telenor-aksjen fra 58 kroner til 62 kroner aksjen.



SmithBarney har identifisert fire nøkler til hvorfor Telenor vil gjøre det bedre enn tilsvarende selskap i samme sektor de neste tre årene.



Analytikerne mener at Telenor kommer til å levere 30 prosent mer utbytte til sine aksjonærer enn det som er ventet, samt at det forventes at de kommer til å være mer aggressive med tilbakekjøp av egne aksjer.



Dermed vil direkteavkastningen bli svært god.



Det andre forholdet er at selskapet vil oppleve mer vekst, som er den høyeste i sektoren, ettersom inntjeningen i hjemmemarkedet er mer robust enn antatt.



For det tredje trekker analytikerne frem at selskapet er undervurdert, blant annet så verdsettes fast-linjedivisjonen med en rabatt på British Telecom som tilsvarer 30 prosent.



SmithBarney skriver også at de forventer salg av selskapets eierandel i Vimpelcom, der Telenor eier 30 prosent. Vimpelcom har blitt den ledende mobilaktøren i Russland, og SmithBarney ligger til grunn at de kan få hele 16 milliarder kroner for sin eierandel på dagens prising.



De skriver også at salg av Broadcast kan tilføre ytterligere 10 milliarder kroner. Dette er penger som kan reinvesteres i nye 'emerging markets' innenfor telesegmentet, for eksempel i Afrika.



Analytikerne venter at Telenor vil omsette for 64,6 milliarder kroner i 2005, mens de vil levere et resultat før skatt, finans og avskrivninger (EBITDA) på 21,8 milliarder kroner i samme år, med knallsterke 33,7 prosent driftsmargin.



Oppsummering:

Meglerhus: CitiGroup Smith Barney


Kursmål: 62 kroner (fra 58 kroner)


Anbefaling: Kjøp


Dato: 23.11.04

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.