*Nettavisen* Nyheter.

Nomura-strateg spår lave renter og aksjesolskinn

Anais Faraj, strateg i Nomura Securities, mener aksjemarkedet kan falle tilbake men mener alle bør bruke anledningen til å kjøpe aksjer når det skjer. Les iMarkedet.no intervju her

19.05.08 00:37

Anais Faraj har tittelen "global aksjestrateg" i Japans største meglerhus Nomura Securities. Han har base i London og har lenge vært svært optimistisk på aksjemarkedets vegne.



Han sier i et intervju med iMarkedet.no at han forventer en kortsiktig konsolidering i markedet, en helt naturlig korreksjon som følge av at markedene har gått kraftig de siste ukene.



Men Faraj sier at dette bør man som investor med gode nerver benytte seg av for å få billige aksjer.

- Det fundamentale bildet er meget sterkt. Analytikernes oppgraderinger vil være meget sterk, og vi må tilbake til 2003 for å finne tilsvarende nivåer, sier Faraj til iMarkedet.no. Samtidig er investorenes sentiment noe svakere, og lavere enn bedriftenes.



En ny 'ny økonomi'

En av de viktigste katalysatorene for vekst for aksjemarkedet er den enorme veksten i de fremadstormende økonomiene, som Kina og India



- Dess mer jeg ser på markedet dess tydeligere står det for meg at det er store strukturelle endringer på vei. Vi vet alle om India og Kina, og de fleste 'emerging markets' er meget sterke. Det som skjer ligner veldig mye på det som ble kalt den nye økonomien på 1990-tallet i USA, sier Faraj som sier at bruk av ny og effektivitetsfremmende teknologi nå begynner å gjøre seg gjeldene i land utenfor vesten.



- Disse økonomiene (Kina, India osv) er i ferd med å bli industrialiserte og bli mer effektive. Samtidig ser vi effekten av outsourcing fra USA og Europa. Her har vi flere lignende paralleller til hva som skjedde på 60 og 70 tallet, sier Faraj til iMarkedet.no.



Det som er driveren er billig arbeidskraft, tilsatt effektiviserende teknologi og meget lave renter, og rentene vil forbli lave, mener Faraj som mener at nettopp industrialiseringen og den effektivitetsgevinsten som skapes holder inflasjonen nede.



Et godt eksempel på dette er inflasjonstallene fra store deler av Europa. Den inflasjonen som produseres hjemme (f.eks i Norge) er relativ høy, men veies opp av en importert inflasjon (billige varer og tjenester) fra for eksempel India og Kina. Dette gjør det vanskelig å sitte opp rentene.



Stabil oljepris – men sikre gevinst i olje

Faraj mener at oljeprisen vil holde seg i prisbåndet 45 til 55 dollar fatet (WTI-olje). Han mener at OPEC vil klare å holde prisen godt over 40 dollar fatet og at 45 dollar fatet er et nivå som er akseptabelt både med tanke på opprettholdelse av etterspørselsvekst og fremtidig tilbudsvekst.



- Oljesektoren er en av de sektorene vi tar gevinster i nå. Men vi ville holdt på Statoil, sier Faraj som i stedet trekker frem teknologiaksjer og farmasiaksjer som spennende sektorer å se på.



Teknologiaksjene trekker Faraj frem fordi de ikke har kommet seg i takt med andre sektorer, samt at farmasi nå er en sektor som gjennomgår en stor konsolidering drevet av lav prising og mye kontanter.



Men mest av alt er Faraj bull på industri-aksjer, og særlig i land med utviklende og sterkt ekspanderende økonomier (emerging economies).

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.