*Nettavisen* Nyheter.

Opprettholder Selg på Frontline

Meglerhuset ABG Sundal Collier oppjusterer sitt verdianslag og kursmål for Frontline, men mener aksjen fortsatt er fullpriset

19.05.08 01:01

Ifølge en analyseoppdatering etter tredje kvartalsrapporten så var driftsresultatet omkring 13 prosent over ABGSC egne estimater, mens bunnlinjen var som ventet. Utbytte lå derimot godt over ABGSCs forventning om 75 cent. Frontline vil dele ut 1,30 dollar pr. aksje for kvartalet.



Refinansieringen og oppsplitting av Frontline kan i første omgang gi en utbetaling på 5,50 dollar pr. aksje. I tillegg kan det nye flåteeiende selskapet bli solgt med en premie på ytterligere 500 millioner dollar.



Ifølge ABGSC vil tankratene fortsatt være den viktigste driveren for Frontline-aksjen. Tankratene er igjen avhengige av OPECs oljeproduksjon, som meglerhuset mener har nådd toppen. Den virkelige verdidriveren er derfor fallende, som igjen vil utløse en rabatt på substansverdien som ikke kan skjules finansielle finesser, mener ABGSC.



ABGSC hever sitt nåverdiestimat til 21,20 dollar pr. aksje, fra 18,20 dollar og hever kursmålet fra 12 til 17 dollar. Aksjen er imidlertid full priset og dagratene har nedsiderisiko mener meglerhuset, og opprettholder sin salgsanbefaling.



Oppsummering:

Anbefaling: Selg


Kursmål: 17 USD


Meglerhus: ABG Sundal Collier


Dato: 19. november 2003

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.