*Nettavisen* Nyheter.

Peter G får på pukkelen

Det internasjonale ratingselskapet Moody's har overraskende kuttet i tankrederiet General Maritimes kredittrating. De liker ikke konsernsjef Peter Georgiopoulos offensive utbyttepolitikk

19.05.08 00:28

Moody's har hatt tankrederiet General Maritime under revurdering en stund, og utfallet ble ikke hyggelig for den profilerte greskamerikansk rederen Peter G. Moody's er ikke fornøyd med Peter G's innføring av en Frontline-aktige utbyttepolitikk, og har kuttet rederiets seniorrating fra B1 til B2.



Moody's igangsatte vurderingsarbeidet da Peter G annonsert den offensive utbyttepolitikken i januar i år. Den går ut på å utbetale store deler av den frie kontantstrømmen til aksjonærene.



- Den senkede ratingen reflekterer Moody's oppfatning om at implementeringen av den ney utbyttepolitikken vil svekke General Maritimes kredittprofil, tross nåværende sterke kredittmål og ellers moderate gjeldsnivåer i selskapets balanse, skriver Moody's.



Moody's trekker frem rederiets i all hovedsak spotdominerte inntekter og flåtens alder. Ratingselskapet skriver videre at de vil vurdere en oppgradering dersom Genmar revurderer og moderer sin utbyttepolitikk, eller dersom selskapet kan vise til en fri kontantstrømm som overstiger mer enn 20 prosent av gjelden over en lengre periode.



Ifølge Moody's har utbyttepolitikken økt kreditorenes risiko på grunn av en redusert finansiellbuffer i forkant av en nedgangssyklus.



- En markedsnedgang kan få en spesielt sterk negativ effekt på selskapsinntjening siden mesteparten av flåten drives på spotbasis, med ingen skip på lenger kontrakter enn til juli 2006, og selskapets operasjon er konsentrert i det relativt smale segmentet for middels tore tankskip, skriver Moody's.



De liker heller ikke aldersprofilen til Genmars flåte, som har en snittalder på 12 år, og en stor andel eldre skip som vil bli straffet i et vanskelig marked, spesielt i lys av de store leveransene av nye skip de to neste årene. Ratingselskapet mener at rederiets utbyttepolitikk i sterk grad svekker Genmars evne til å foreta en flåtefornyelse fremover.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.

Annonsebilag