*Nettavisen* Nyheter.

Skagens vekstfavoritter

Skagen-fondenes investeringer i vekstmarkeder har gitt en eventyrlig avkastning i 2003, men forvalter J. Kristoffer C. Stensrud mener det nå er vanskeligere å finne gode caser. Her er hva han tror på i 2004

19.05.08 00:58

Mer fra Skagenfondenes Nyttårskonferanse:


First ser ytterligere oppgang på Oslo Børs
Tror renten i USA kommer raskere

Under Skagenefondenes nyttårskonferanse i Oslo onsdag, var også forvalter av Skagens vinnerfond i fjor, vekstmarkedsfondet Kon-Tiki, på podiet. Stensrud hadde klare oppfatninger om hvilke bransjer og markeder som fortsatt er verdt å satse på etter fjorårets kraftige oppgang.



Stensrud mener det fortsatt er rom for videre oppgang i aksjer globalt, men det er på tide å bli selektiv.



Bransjevalgene

Stensrud har fremover liten tro på teknologiaksjene, som han mener stort sett er for dyre og for mye i fokus. Han er derimot positiv til telekomsektoren, spesielt i vekstmarkedene. Det er hersker blant annet underkapasitet i mobilmarkedet mener Stensrud.



Bank og finans er ikke blant hans favoritter, spesielt på grunn av faren for uventede rentestigninger.



Kon-Tiki-fondet er blant annet tungt eksponert mot shipping, og Stensrud mener at sektoren fortsatt har ytterligere to gode år foran seg.



Prisingen av olje og offshore har kommet tilbake på et normalt nivå, mener Skagen-forvalteren, men ser muligheter gjennom for lave oljeprisestimater i markedet. Han er også positiv til generell industri, hvor han forventer at markedene vil gi drahjelp samtidig som den har blitt svært konkurransedyktig etter nedturen. Medisin er også inne i varmen hos Skagen-forvalteren



Favorittmarkedene

Stensruds favorittregion er Latin-Amerika, hvor han mener det er klart det største vekstmomentum globalt fremover. Brasil er Stensruds favoritt i denne delen av verden. Han pekte spesielt på den reduserte utenlandsgjelden, som nå legger grobunnen for enorme vekstmuligheter.



Stensrud er heller lunken til Øst-Europa, og spesielt Russland, som han mener er nær fullpriset. For de østeuropeiske landene som nå vil komme inn i EU ser Stensrud overraskelser, men dessverre helst negative. Ungarn er det østeuropeiske markedet han mener fortsatt er edruelig priset. Han ser også Slovakia og Kroatia som nye markeder.



I Asia er det Sør-Korea som er den klare favoritten. Han mener dette er det billigste av de større aksjemarkedene. Koreanske aksjer er fortsatt priset til det halve av hva de var på midten av 1990-tallet, samtidig som risikoen er senket og de store konglomeratene i stor grad har blitt oppløst.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.

Annonsebilag