Gå til sidens hovedinnhold

Skyhøy chip-prising

I USA er produksjon av halvledere en stor industri. Dessuten er disse selskapene ansett å være en tidlig indikator på utviklingen for hele IT-bransjen. Nå har chip-aksjene gått til himmels

Mange som er skeptiske til aksjemarkedet peker på prisingen av amerikanske aksjer, og ikke minst amerikanske teknologiaksjer, som til tross for Nasdaq-raset siden våren 2000 knapt kan kalles billige.



Skeptikerne kan finne gode argumenter ved å se på den viktige halvledersektoren i USA. Dette er selskaper som leverer brikker som inngår i PCer, telefoner og annet teknologisk utstyr, og de vil derfor merke et oppsving for IT-bransjen tidlig.



Og oppsvinget for disse aksjene, målt ved Philadelphia Semiconductor Index, har vart siden høsten 2002. Siden bunnen har indeksen steget med 140 prosent, og verdsettelsen av aksjene begynner å bli temmelig frisk, ifølge tall fra databasen til informasjonstjenesten Bloomberg.



Samlet prises selskapene i indeksen, som består av aktører som Intel, Texas Instruments, Motorola og mindre aktører, til hele 78 ganger overskuddet, ifølge Bloomberg. Da har man basert seg på anslag for 2003-resultatene.



Ser man på de siste bokførte resultatene blir P/E-verdien negativ. Selskapene tapte altså penger samlet sett.



Og prisingen er ikke bare høy i forhold til resultatet. Selskapene i indeksen verdsettes til hele 6,3 ganger omsetningen (P/S).



Og de verdsettes til 5,2 ganger bokført egenkapital (Price/Book).



Det er altså ingen tvil om at det er priset inn en kraftig IT-fremgang i de amerikanske chip-aksjene.



Så får vi se om det er skeptikerne eller optimistene som får rett.

Reklame

Black weekend: Salgene fortsetter - Her får du oversikten du trenger