*Nettavisen* Nyheter.

Slik skulle Citigroup kuppe Europa-gjeld

Den amerikanske storbanken Citigroup la en finurlig og utspekulert plan for å tjene mer penger på trading i europeisk statsgjeld. Nå er planene avslørt. Les om hvordan de gikk frem her

19.05.08 00:38

Det europeiske statsobligasjonsmarkedet er lavmargin for de store investeringsbankene. Hard konkurranse, oversiktlige og tildels gjennomsiktige forhold og mange spillere gjorde det hardt for Citigroup, verdens største finansinstitusjon.



Lønnsomheten innen handel i dette markedet ble for lav.



I august i fjor ble det europeiske obligasjonsmarkedet rammet av enorme handler fra Citigroups tradere, som herjet og slet i markedet. Banken fikk voldsom kritikk fra sine konkurrenter og de som styrer markedet for tradingen, som siden ble beskrevet av banken som "knuckle headed" av toppsjef Chuck Prince.



Financial Times kan tirsdag videreformidle et internt notat som beskriver hvordan den amerikanske storbanken skulle tjene masse ved å "destabilisere" markedet.



Notatet er datert to uker før Citigroups obligasjonstradere kastet seg ut i markedet. I notatet var det lagt strategiske føringer for hvordan det europeiske markedet kunne ligne mer på det amerikanske markedet – som domineres av en mindre gruppe store spillere.



I notatet sto det også at "over tid vil dette kunne hjelpe på å fjerne noen av de mindre dealerne." Dette melder Financial Times.



Hele opplegget til Citigroup var å utnytte likviditetsforskjeller mellom det elektroniske EuroMTS, som brukes som handelsplattform for å handle eurosone-statobligasjoner, og handel i tyske statsobligasjoner (Bund).



- Når det er likviditetsimbalanse (..) driver vi opp Bund futures og siden "hitter" ut alt som ligger på bid (til salgs) på EuroMTS, står det i memoet. Dette betyr at traderne skulle kjøpe futures på Bund-papiret, og så ta ut alle som kjøper i det elektroniske systemet for direkte oppgjør (altså ikke futures).



Andre august sjokkerer Citigroup markedet ved å selge tyske statsobligasjoner for 11 milliarder euro på under to minutter. Bare en halvtime etter kjøpte banken tilbake obligasjoner for 4 milliarder euro til en lavere pris. Gevinsten ble på hyggelige 17 millioner euro, og futuresmarkedet ble destabilisert.



Tyske myndigheter har igangsatt etterforskning av saken.

Nettavisen ønsker en åpen og levende debatt.

Her kan du enkelt bidra med din mening.