Gå til sidens hovedinnhold

Tar REC inn i varmen

Tysk kjempe starter dekning på solcellekjempen.

Den tyske investeringsbanken Dresdner Kleinwort starter dekning på solenergiselskapet REC.

NA24 - din næringslivsavis

Tyskerne starter med en kjøpsanbefaling og har satt kursmål på 175 kroner.

- Vi tror at kombinasjonen av synlige priser, lav kostnadsstruktur og relativ størrelse gjør selskapet godt posisjonert i forhold til konkurrenten i et usikkert nedstrøms markedsmiljø, skriver analytikerne.

Meglerhuset diser til at det er høy synlighet på prisene i som følge av mangel på silikon og stramt tilbud av wafere.

-For å sikre tilbudet har RECs kunder inngått langvarige fastpriskontrakter, noe som øker synligheten i Recs inntjening.

De viser også til at 66 prosent av det estimerte 2009-salget i REC er til avtalte priser, mens det er på henholdsvis 29 og 25 prosent hos konkurrentene Solarworld og Q-Cells.

- Til tross for at vi er mer konservative enn den offisielle gudingen på bade produksjonsvekst og kostandsreduksjontiltak, anslår vi en underliggende EPS på 34 prosent ut til 2010. Dette fører aksjen til en attraktiv P/E på 18 for 2009 og 12 for 2010. 2010-multippelen vil sannsynligvis falle under 9 dersom selskapets estimater blir oppnådd, skriver de i analysen.

Reklame

Vårens kuleste sneakers til herre

Kommentarer til denne saken