Pareto opprettholder sitt positive syn på laksesektoren i en ny markedsrapport.
Forventer tilbudsvekst
Meglerhuset skriver i sin analyse at det store spørsmålet er hvor stor biomassevekst vi vil se i 2007. Pareto mener det er god balanse i markedet, og forventer en global tilbudsvekst på 5-7 prosent i 2007.
- Vi forventer gode og stabile priser i første halvår, muligens som en følge av at etterspørselen tar seg opp i voksende markeder, skriver analytiker Henning Lassen i rapporten.
Meglerhuset viser til at markedet i Russland gradvis kommer tilbake, og kan ha sterk påvirkning. Samtidig er etterspørselen fra EU sterk.
Spotpris 28
Nåværende spotpris til oppdretter er 26 kroner kiloet, mens snittet i fjor var på 31 kroner. Paretos estimat for 2007 er 28 kroner kiloen, med prisbilde i skalaen mellom 24 og 30 kroner.
- Dette er er en vekstindustri som er i konsolidering. Kostnadseffektve aktører har demonstrert god lønnsomhet også i tider med lave laksepriser.
Med en snittpris på laks på 28 skisserer Pareto en P/E på 8,9 for Cermaq, 6,5 på Lerøy og 6,3 for Pan Fish. EPS i det samme scenariet er 10,2 for Cermaq, 17,1 på Lerøy og 0,92 på Pan Fish.
Pan Fish
Anbefaling: Kjøp
Kursmål: 9 kroner pr. aksje
Meglerhus: Pareto Securities
Dato: 4.januar 2007
Lerøy Seafood Group
Anbefaling: Kjøp
Kursmål: 150 kroner pr. aksje
Meglerhus: Pareto Securities
Dato: 4.januar 2007
Cermaq
Anbefaling: Hold
Kursmål: 105 kroner pr. aksje
Meglerhus: Pareto Securities
Dato: 4.januar 2007
